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【资讯】东方证券紧抓主题投资寻找隐形冠军

发布时间:2020-10-17 01:44:00 阅读: 来源:金属雕花板厂家

东方证券:紧抓主题投资 寻找“隐形冠军”

近日东方证券研究所发布了题为《新常态,求改革,寻找隐形冠军》的2013年A股投资策略报告。报告认为,经济适度发展、中性的货币增长将成常态;深化改革将成为未来政策的核心主旋律;业务模式领先或利基市场占优的“隐形冠军”将脱颖而出,“新三驾马车”的升级转型中亦将催生一批新兴蓝筹;市场走势或呈“海鸥型”,上半年市场维持弱势,下半年将稳步反弹。  宏观方面,报告认为,2013年宏观经济或呈现“浅V型”走势,消费者物价指数(CPI)温和上行。在减速过弯、以质量换速度的前提下,中国经济将逐渐换装“新三驾马车”发动机——即以新型城镇化推动城市化深度,扬弃而不是抛弃国内生产总值(GDP)锦标赛;以收入倍增带动大消费和消费升级;以人民币国际化替换一般贸易出口。资金面上,流动性盛宴的狂欢已然终止,中性的货币增长将成常态。  报告认为,深化改革将成为未来政策的核心主旋律,也将深刻影响A股市场。过去三十多年促进经济高速发展的改革红利已逐步消化,而新的矛盾积累形成了倒逼改革的局面。中国正面临改革的窗口期,只有进一步深化改革,才能推动中国经济的再度上行;另一方面,政府领导人的更替也往往会带来改革的加速推进。  二级市场方面,报告认为明年A股市场走势或呈“海鸥型”——上半年经济容忍度较高,政策偏弱,政府机构改革、反腐等成为重心,A股市场维持弱势;下半年经济自然企稳,改革红利预期提升,市场将稳步反弹。报告将明年行情划分为五个阶段:第一阶段在春节前(现在到春节),这一阶段市场的关键词是企稳、解禁、反弹;第二阶段在春节后到4月,关键词是反腐败、城市化、新风气、年报风险、重启IPO;第三阶段在5月到6月,关键词是新常态、隐形冠军;第四阶段在7月到9月,关键词为补库存、定向刺激;第五阶段在10月到12月,关键词为美丽中国、幸福中国、实干兴邦。  具体到热点把握和行业配置上,报告提出了全年紧抓主题投资方法论、寻找“隐形冠军”的思路。报告认为,市场投资方式正在发生变化,在经济适度发展、货币中性的新常态中,符合政策方向、业务模式领先或利基市场占优的“隐形冠军”类企业将脱颖而出,“新三驾马车”的升级转型中亦将催生一批新兴蓝筹。建议重点关注改革、新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化等方向,包括轨交建设、食品安全、节能环保、智慧城市、高端装备制造、海洋经济等主题。

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